Wraz z nastaniem 1999 roku Iveco zaprezentowało światu zupełnie nowy model Iveco Daily ochrzczony jako druga generacja Iveco Daily. Musimy jednak pamiętać, że model ten przez wielu użytkowników określany jest jako trzecia generacja. Również i w naszym zestawieniu wykorzystaliśmy już oznaczenie drugiej generacji, dlatego w dalszym tekście model Iveco Daily 1999 będziemy określali mianem trzeciej generacji.
Nowy model Iveco Daily pozwolił marce utrzymać pozycję zarówno lidera, jak i pioniera w dziedzinie nowych jednostek napędowych. W Iveco Daily trzeciej generacji zastosowano bezpośredni wtrysk paliwa Common Rail, była to pierwsza tego typu konstrukcja wprowadzona do samochodów dostawczych na rynku europejskim. Nowy wygląd oraz nowe – bardziej oszczędne silniki pozwoliły osiągnąć Iveco Daily najważniejsze wyróżnienie jakim jest Van of the Year już w 2000 roku, a więc rok po zaprezentowaniu nowego modelu.
W 2004 roku Iveco Daily trzeciej generacji przeszło delikatną modernizację, w której poprawiono przede wszystkim współczynnik oporu powietrza i przemodelowano delikatnie przód samochodu. W celu odróżnienia wersji po liftingu od tej sprzed liftingu powinniśmy swoją uwagę skupić na kratce wlocie powietrza / kratce chłodnicy, w nowszym modelu grill jest chromowany. Iveco Daily trzeciej generacji dostępny był także po raz pierwszy na rynku Ameryki Północnej, gdzie odbywała się jego produkcja (Brazylia). Wraz z pojawieniem się nowego modelu na rynku debiutował szereg nowych wersji nadwozia. Do oferty dołączyły także modele Iveco Daily Camper, a także wersje wojskowe z napędem na wszystkie cztery koła i oznaczeniem M 40.12 VM. Obejmowały one wersje skrzyniowe, furgony oraz mikrobusy – cabrio dla 12 – 13 osób.
Także w 2004 roku Iveco zaprezentowało zupełnie nowy silnik wysokoprężny, który stał się wizytówką marki i jest wykorzystywany aż do dzisiaj. Mowa tutaj o 3-litrowej jednostce rozwijającej moc aż do 176 KM. Od czasu premiery trzeciej generacji Iveco Daily zaprzestano również oznaczenia TurboDaily. Każdy model Iveco bowiem posiadał już turbosprężarkę. Iveco Daily wyposażone w 3 litrowy silnik wysokoprężny to samochody praktycznie niezniszczalne. Ich niezawodne silniki, wytrzymałe zawieszenie oraz trwała konstrukcja pozwoliła Iveco utrzymać się na pozycji lidera wśród samochodów dostawczych sprzedawanych w Europie.
Jedną z ciekawostek, które obiegły świat jest fakt, że Iveco Daily od 2004 roku produkowane i sprzedawane jest także w Chinach. Na tamtejszym rynku wytwarzane są jednak modele drugiej generacji Iveco Daily. W taki oto sposób Iveco Daily produkowane w Europie w latach 1996 – 2000 stało się nieśmiertelne. Na rynku chińskim model ten przeszedł delikatne modernizacje z przodu oraz poprawiono także wyposażenie wnętrza i wprowadzono do produkcji.
Oznaczenie modeli trzeciej generacji składa się z 5 lub 6 znaków: xxL1yyL2, gdzie:
xx – cyfry oznaczające dopuszczalną masę całkowitą w tonach;
L1 – litera L – samochód dostawczy z dolnego zakresu klasy maxi, S – samochód dostawczy z górnego zakresu klasy maxi;
C – lekki (ewentualnie średni) samochód ciężarowy;
yy – cyfry oznaczające moc maksymalną w KM, zaokrąglone w górę;
L2 – brak litery – podwozie z kabiną pojedynczą, D – podwozie z kabiną podwójną, V – wersja furgon